Ares capital: ein hoher dividendenyield, aber mit risiken
Investor, die nach hohen Dividenden suchen, werden sich von Ares Capital (NASDAQ: ARCC) bestimmt anziehen. Der aktuelle Yield von 10% ist beträchtlich höher als der der S&P 500, die momentan einen Return von 1,1% auskehrt.
Aber auch risiken sind dabei
Ares Capital ist ein Business Development Company (BDC), was bedeutet, dass es wie ein Real Estate Investment Trust (REIT) konzipiert ist, um Dividenden an die Investoren auszahlen zu lassen. Hohe Yields sind für BDCs typisch, einige Konkurrenten von Ares Capital bieten sogar höhere Yields an.
Ares Capital finanziert sich fast ausschließlich durch Kreditvergaben an kleinere Unternehmen, die nicht leicht zu Finanzmitteln kommen. Diese Kreditnachfrage ermöglicht es Ares, hohe Zinsen zu verlangen. Im ersten Quartal 2026 betrug der Durchschnittszins für sein Portfoliounternehmen 10,3%. Das erklärt, wie Ares einen so hohen Dividendenausstoß finanzieren kann.
Ares Capital ist ein gut angesehener und großer BDC, daher gibt es im Moment keine speziellen Sorgen hinsichtlich des Geschäftsmodells. Im ersten Quartal erzielte es 0,55 USD pro Aktie an Investitions-Erträgen, was leicht den von 0,48 USD pro Aktie ausbezahlten Dividenden ausreicht. Allerdings fiel das Portfolio an Wert im Vierteljahr um 0,35 USD pro Aktie, was sich auf den Netto-Aktienwert pro Aktie auswirkte.
Wie üblich für Kreditinstitute können die Werte von Krediten im Laufe der Zeit steigen und fallen, je nach Wechselkursänderungen und den wirtschaftlichen Entwicklungen der Schuldner. Ares hat über 600 Investitionen, daher ist das Portfolio relativ diversifiziert.
Aber Investor sollten auch die nicht-akkordierte Kreditforderungen von Ares Capital im Auge behalten. Unternehmen, die ihre Kredite nicht zurückzahlen, stiegen im Jahresvergleich von 1,8% auf 2,1% des Portfolios. Das ist ein relativ moderates Wachstum, aber in die falsche Richtung.
Ares Capitals hoher Dividendenausstoß ist sehr variabel
Ares Capitals Dividendenausstoß ist im Moment gut bedeckt, aber es hat in der Vergangenheit auch Perioden durchlebt, in denen der Ausstoß nicht mehr aufrechterhalten werden konnte, wenn sich Portfolio-Unternehmen durch wirtschaftliche Schwierigkeiten oder Branchen-Spezifische Hürden gegenüber sahen. Daraufhin hat Ares Capital in einigen Fällen den Dividendenausstoß reduziert.
Das Stock-Price von Ares Capital wird wahrscheinlich von der Dividenden-Zahlung getrieben, wie es in der Vergangenheit der Fall war, daher bleibt der Yield erhöht. Am Ende des Tages ist Ares Capital konzipiert, um Ihnen eine hohe Dividende zu bezahlen, aber dieser Ausstoß wird über die Zeit variieren. Wenn Sie dieses Einkommen-Wechselvolatilität nicht ertragen können, sollten Sie es auch nicht kaufen, selbst wenn der Yield sehr verlockend ist.