Goldman sachs setzt auf öl: valero, hf sinclair und marathon petroleum profitieren von geopolitischen spannungen
Goldman Sachs setzt massive Einsatz auf Ölaktien. Die Investmentbank hat Valero Energy (VLO), HF Sinclair (DINO) und Marathon Petroleum (MARA) als ihre Top-Wetten im Energiesektor identifiziert. Die Empfehlung kommt zu einem Zeitpunkt, an dem die Ölpreise aufgrund von Spannungen im Nahen Osten stark gestiegen sind. Die Bank vergibt Buy-Ratings für alle drei Aktien und setzt dabei hohe Kursziele.
Valero energy: der klare gewinner
Die Entscheidung von Goldman Sachs ist kein Zufall. Die jüngsten Turbulenzen auf den Ölmärkten, ausgelöst durch die Eskalation der Konflikte im Nahen Osten, haben den Brent-Ölpreis über 100 Dollar pro Barrel getrieben – ein deutlicher Anstieg nach einem kräftigen Kursanstieg von 50 %. Gleichzeitig haben Lieferengpässe und Risiken im See-Schiffverkehr am Roten Meer die Abhängigkeit von der US-amerikanischen Raffinerieleistung erhöht.
Valero Energy profitiert besonders von dieser Entwicklung. Das Unternehmen gilt als Marktführer im Raffineriegeschäft und verfügt über eine hervorragende Vermögensqualität sowie eine strategisch günstige Lage an der Golfküste.
Die Fähigkeit, schwerere Rohöle zu verarbeiten und in hochwertige Produkte umzuwandeln, ist ein entscheidender Vorteil. Das spiegelt sich in der beeindruckenden operativen Rentabilität wider, insbesondere der hohen Bruttomarge von 13 %, die Valero deutlich von seinen Wettbewerbern abhebt. Zudem hat das Unternehmen wieder mit dem Kauf venezolanischen Rohöls begonnen, was die Abhängigkeit von anderen Lieferanten reduziert. Die Modernisierung des Raffineriekomplexes in Port Arthur hat die Kapazität für schweres Rohöl erhöht.
Die Zahlen des vierten Quartals bestätigen die positive Entwicklung. Der Gewinn je Aktie (EPS) betrug 3,82 Dollar, während die Rückführung von Kapital an Aktionäre bei 4 Milliarden Dollar lag. Trotz des geplanten Stillstands der Raffinerie in Benicia, um die Strategie in Kalifornien zu überdenken, überwiegen die Vorteile des Standorts an der Golfküste und die starke Cashgenerierung deutlich. Der kürzlich erhöhte Dividendenbetrag von 1,20 Dollar pro Aktie im vierteljährlichen Intervall ist ein weiterer Pluspunkt.
Hf sinclair: das übersehene value-papier
HF Sinclair wird als Qualitätsführer mit attraktiver Bewertung und steigenden Margen betrachtet. Besonders in den angespannten Märkten an der Westküste, wo die Versorgungslage fragiler ist, zeigt das Unternehmen seine Stärke. Der Gewinn je Aktie im vierten Quartal lag mit 1,20 Dollar deutlich über den Erwartungen der Analysten. Die Raffineriemarge stieg um über 50 % auf 16,28 Dollar pro Barrel, und die Durchlaufmenge erreichte 620.010 Barrel pro Tag.
Ein weiterer Vorteil ist die Diversifizierung des Geschäftsmodells, das neben der Raffination auch das Mittlerenhandel, das Marketing und die Schmierstoffe umfasst. Dies stabilisiert die Ertragslage. Die Dividende wurde bei 0,50 Dollar pro Aktie beibehalten.
Marathon petroleum: die cash-return-maschine mit westküstenfokus
Marathon Petroleum punktet mit seiner effizienten Ausführung. Goldman Sachs sieht ein Unterschätzung des starken Raffiniergeschäfts, insbesondere der Präsenz an der Westküste und der Position im Flugbenzinmarkt. Die Flugbenzin-Prämien an der Westküste nähern sich den Höchstständen der letzten zwei Jahre. Die Versorgungslage in Kalifornien verschärft sich zusätzlich durch geopolitische Ereignisse und Raffinerieausfälle.
Das Unternehmen übertraf im vierten Quartal mit einem Gewinn je Aktie von 4,07 Dollar die Erwartungen der Analysten. Die Raffinieremargen stiegen um 44 % gegenüber dem Vorjahr. Im vierten Quartal wurden rund 1,3 Milliarden Dollar an Aktionäre ausgeschüttet. Die Modernisierung der Raffinerie in Los Angeles ist abgeschlossen und trägt zum Investitionsplan für 2026 bei, der auf hohe Renditen an wichtigen Raffineriestandorten abzielt.
Die Aktienkurse der drei Unternehmen haben in den letzten Monaten beeindruckende Renditen erzielt: Valero Energy mit einem beeindruckenden Rückgang von 83,13 % über ein Jahr, HF Sinclair mit 85,56 % und Marathon Petroleum mit 56,31 %. Diese Performance deutet auf ein starkes Vertrauen in die Zukunft des Unternehmens hin. Die Ölindustrie befindet sich in einem Umbruch, und diese drei Unternehmen sind gut aufgestellt, um davon zu profitieren.