Vanguard-dividenden-appreciation-etf: einwände gegen wachstum
Investoren in dividenden-ETFs gehen oft davon aus, dass bestimmte Aktienarten miteinander inkompatibel seien. So bieten manche ETFs sich an, die für Wachstumsorientierte Investoren optimal geeignet seien, während andere die Vorteile von Dividendenausschüttungen hervorheben, die ihren Aktionären regelmäßig Erträge überweisen.
Vorsicht vor fehlannahmen bei etfs
Das Vanguard-dividenden-Appreciation-ETF (VIG) stellt jedoch eine Ausnahme dar. Gegenüber seinen Peers weist es ein sehr viel geringeres Anti-Wachstum-Verhalten auf.
Bei ersten Blick in die Sektorallokation des ETFs sieht man ein übliches Verteilungsmuster. Defensiv ausgerichtete Branchen wie Konsumgüter und Gesundheitswesen haben einen signifikanten Überwiegung gegenüber dem S&P 500. Finanzdienstleistungsunternehmen machen auch einen starken Auftritt. Im Gegensatz dazu gibt es weniger Ausstattung in Wachstumssektoren wie Technologie und Kommunikation.
Das ist typisch für dividenden-ETFs, da Technologie-Aktien tendenziell mehr ihrer verfügbaren Mittel in das Wachstum ihrer Unternehmen investieren und weniger bedeutendedividenden ausschütten.
Beim genauerem Hinsehen fallen jedoch einige Schlüsselunterschiede zwischen Vanguard Dividend Appreciation und seinen Peers auf. Es herausstellt sich, dass drei der vier Top-Holdings tatsächlich Technologie-Aktien sind: Broadcom (AVGO), Apple (AAPL) und Microsoft (MSFT). Diese drei Positionen machen etwa 13% des ETF-Vermögens aus und entsprechen fast der Hälfte des Fondsschwunds in der Technologie.
Wie gelangten Tech-Stocks in den Portfolio von Vanguard Dividend Appreciation? Die Antwort ist einfach: Broadcom hat derzeit eine Dividendenrendite von 0,8%, Apple von 0,4% und Microsoft von knapp 1%. Diese Zahlen sind alle unter dem, was Sie bei einem Investitionen in ein S&P 500-ETF erzielen würden.
Dennoch ist es die ungewöhnliche Methodik von Vanguard Dividend Appreciation, die seine Ausstattung mit wachstumsorientierten Aktien ermöglicht. Das Vanguard Dividend Appreciation-ETF sucht nicht nach den höchsten Ausschüttungen; im Gegenteil, es strebt an, solche Top-Yield-Stocks auszuschließen. Stattdessen konzentriert es sich darauf, Aktien zu identifizieren, die über die Jahre hinweg ihre Dividendenzahlung kontinuierlich erhöht haben. In diesem Licht haben einige Technologie-Unternehmen tatsächlich erhebliche Fortschritte im Bereich der Dividendenaufwärts-Richtung erzielt.
Microsoft hat seine Dividende in den letzten fünf Jahren um 63% gesteigert. Broadcom hat eine Steigerung von mehr als 80% erreicht. Apple hat eine Strategie verfolgt, die für reife Unternehmen typisch ist, indem sie einen symbolischen Anstieg ihrer Ausschüttungen pro Aktie jährlich vornahmen, um ihre Totalwachstum seit 2021 auf gerade einmal 18% zu bringen. Trotzdem sind die Gesamt-Dividendenleistungen dieser Unternehmen enorm, reichen von 11,5 Milliarden US-Dollar bei Broadcom bis zu mehr als 25 Milliarden US-Dollar bei Microsoft.
Investoren, die noch keine wachstumsorientierten Aktien besitzen, kann Vanguard Dividend Appreciation tatsächlich ein gut diversifiziertes Portfolio bieten, das nicht leer an wachstumsorientierten Perspektiven ist. Aber wenn Sie ein ETF suchen, das an ein schon wachstumsorientiertes Portfolio angepasst ist, möchten Sie vielleicht keine weitere Ausstattung an Aktien wie Broadcom, Microsoft und Apple haben. Das ist eine Lektion, die das Voyager-Portfolio auch bei der Zusammenstellung seiner individuellen Aktienportfolio nicht nur für ETF-Investitionen, sondern allgemein anwenden sollte.