Zwei Dividendenauswahl für 2026: Enterprise und Realty Income
In einem Jahr mit niedrigen Zinssätzen von etwa 1% bietet der S&P 500 Index eine miserable Rendite. Doch für Dividendenanleger gibt es immer noch Möglichkeiten, einen attraktiven Ertrag zu erzielen. Man muss nur ein bisschen suchen.
Enterprise Products Partners: Sidestep Commodity Risk
Enterprise Products Partners (EPD) verfügt über eine stolze Verteilungsrendite von 5,6%. Das ist bemerkenswert, wenn man bedenkt, dass das Unternehmen im Energiebereich tätig ist, einer Branche bekannt für ihre Volatilität. Aber Enterprise operiert im Midstream-Segment, das tatsächlich sehr stabil ist.
Im Wesentlichen besitzt Enterprise weltweite Energie-Infrastruktur-Anlagen, wie Pipelines und Speicheranlagen. Es erhebt Gebühren für die Nutzung seiner Anlagen, daher sind Rohstoffpreise nicht so beeinflussend auf seine Cashflows. Das ist, wie es gelingt, solch eine beeindruckende Verteilungswachstumsbilanz aufzubauen.
Das Nachteil ist, dass die hohe 5,6%-Rendite wahrscheinlich den größten Teil des Ertrags eines Investors im Laufe der Zeit ausmacht. Die großen, zeitintensiven und teuren Pipeline- und Speicheranlagen von Enterprise sind langfristig ausgerichtet. Langsam und konstantes Wachstum ist das Normale. Trotzdem betont das Unternehmen eine fiskalische Konservativität. Es hat ein Investment-Grade-Rating für sein Bilanzpolster und seine verteilbaren Cashflows decken die Verteilung um ein sehr solides 1,7-faches ab.
Realty Income: Built to be Boring
Realty Income (O) ist der größte Net-Lease-Eigentümer von Immobilien-Anlagen (REIT) mit einem Portfolio von über 15.500 Anlagen. Es konzentriert sich auf Einzel-Vertrags-Immobilien, die etwa 80% seines Portfolios ausmachen. Dies ist einer der flüssigsten Bereiche des institutionellen Immobilienmarktes. Da das Net-Lease-Modell die Mieter dazu verpflichtet, die meisten Kosten für die Anlagen zu tragen, haben Realty Income eine geringere Kostenstruktur und Risiken im Vergleich zu REITs, die kein Net-Lease-Modell verwenden.
Das restliche Portfolio verteilt sich auf industrielle Anlagen und ungewöhnlichere Immobilientypen wie Casinos und Datenzentren. Das Unternehmen verfügt auch über eine bemerkenswerte geografische Diversifikation, mit etwa 20% der Mieten, die aus Europa kommen.
Wie Enterprise ist Realty Income auch ein Tortenschlitten. Die 4,9%-Rendite wird ein großer Teil des Ertrags eines Investors im Laufe der Zeit ausmachen. Und die Dividendenzahlung wird wahrscheinlich langsam wachsen. Aber als groß, zuverlässig und finanziell stark gibt Realty Income einem Vorteil gegenüber kleineren Peers.
REITs müssen 90% ihrer steuerbaren Gewinne als Dividenden ausschütten, um ihr REIT-Status aufrechtzuerhalten. Dies erfordert, dass sie regelmäßig Kapital in den Märkten aufnehmen, z.B. über Aktien- und Anleihenverkäufe. Unternehmen wie Realty Income haben es leichter, das zu tun, was ihre geringere Kosten für Kapital bedeutet, dass ihre Kosten für Kapital generell relativ niedrig sind. Es mag langsam und langsam wachsen, aber konservative Dividend-Anleger werden Realty Income wahrscheinlich als sehr attraktive Investition in jedem Markt finden.