Palantirs hohes preis-leistungs-verhältnis: eine frage der zeit?

Palantir Technologies (PLTR) ist eines von nur wenigen Unternehmen, das derzeit ein Preis-Leistungs-Verhältnis von über 80 aufweist. Das bedeutet, dass die Aktie des Datenanalysts und KI-Spezialisten, die momentan bei 155 US-Dollar notiert, einen P/S-Wert von 87 hat. Das ist ein Rekord in der S&P 500-Geschichte.

Die geschichte höher bewerteter unternehmen

Ein Blick auf die Vergangenheit belehrt uns, dass nur sehr wenige Unternehmen, die je einen P/S-Wert von 25 erreichten, im Jahr nach dem Ereignis die Märkte schlugen. Nur 21 Prozent der 231 Unternehmen, die diese Schwelle überschritten, bewältigten das übernächste Jahr erfolgreicher. Der Median lag bei einem Verlust von 36 Prozent.

Je länger man sich diese Unternehmen ansieht, desto schlechter sehen ihre Chancen aus. Über drei Jahre hielten es nur 9 Prozent der Unternehmen aus, besser zu performen. Über 20 Jahre waren es gerade 4 Prozent. Es gibt natürlich Ausnahmen – Unternehmen, die trotz hoher Bewertungen langfristig erfolgreich waren –, aber die Regeln sind klar: Eine Bewertung von 40 oder höher ist extrem hoch, die Erwartungen extrem hoch.

Palantir ist ein außergewöhnliches Unternehmen, das diese Erwartungen bislang erfüllt hat. Doch wie lange kann es so weitermachen?