Spacex: der höhenflug endet – historische warnsignale für anleger!
Der Hype um SpaceX, Elon Musks Raumfahrtunternehmen, hat an Schwung verloren. Nach einem fulminanten Börsengang im Juni, bei dem das Unternehmen mit fast 1,8 Billionen Dollar bewertet wurde, ist der Aktienkurs bereits um 23 Prozent gefallen. Doch ist das eine Chance oder ein Zeichen für weitere Turbulenzen?
Historische muster deuten auf einen weiteren kurssturz hin
Die Euphorie um den Börsengang von SpaceX war enorm. Am ersten Handelstag stieg der Kurs um 19 Prozent, ein Muster, das sich seit 1980 bei über 9.000 Unternehmen wiederholt. Doch die Geschichte zeigt: Große Börsengänge erleben oft einen harten Realitätscheck. Eine Analyse der 15 größten US-Börsengänge der letzten zwei Jahrzehnte ergab, dass die Aktien im Durchschnitt 50 Prozent an Wert verloren haben und am Ende des ersten Jahres noch 33 Prozent unter dem Ausgabepreis notierten. Das bedeutet für SpaceX: Ein Kursrutsch auf 67,50 Euro (50 Prozent unter dem Ausgabepreis) und ein Schlusskurs bei 90 Euro (33 Prozent unter dem Ausgabepreis) sind durchaus möglich.
Aber es gibt noch mehr Grund zur Sorge. Eine klassische Buy-and-Hold-Strategie hat sich bei großen Börsengängen in der Vergangenheit als Fehlinvestition erwiesen. Die genannten 15 Unternehmen haben den S&P 500 im Durchschnitt um 129 Prozentpunkte unterperformed – wer stattdessen in einen S&P 500 Indexfonds investiert hätte, wäre deutlich besser dastehen.
Absurde bewertung: spacex ist gigantisch überteuert
Auch ohne Blick auf die historischen Daten spricht viel dagegen, dass der aktuelle Kurs von SpaceX nachhaltig ist. Mit einem Marktwert von 2 Billionen Euro bei einem Umsatz von 19,3 Milliarden Euro im letztenQuartal weist die Aktie ein unfassbares Kurs-Umsatz-Verhältnis von 104 auf. Selbst Palantir Technologies, das am höchsten bewertete Unternehmen im S&P 500, kommt nur auf das 55-fache des Umsatzes. SpaceX ist also fast doppelt so teuer – ein Zustand, der sich kaum halten dürfte.
Die Aktie hat zwar bereits 23 Prozent an Wert verloren, doch die Geschichte und die fundamentalen Kennzahlen lassen vermuten, dass der Fall noch lange nicht abgewendet ist. Anleger sollten jetzt genau überlegen, ob sie nicht lieber auf eine günstigere Gelegenheit warten, wie es beispielsweise bei Snowflake gezeigt hat, das nach einer anfänglichen Underperformance gegenüber dem S&P 500 seit Juni 2024 deutlich besser performt.
SpaceX ist zweifellos ein innovatives Unternehmen mit großem Potenzial. Doch der aktuelle Kurs spiegelt eine unrealistische Erwartungshaltung wider. Wer hier noch auf Sprung ist, riskiert einen bitteren Fall – es sei denn, man ist bereit, die historische Erfahrung zu ignorieren und auf einen glücklichen Zufall zu hoffen.