Titel: Credo Technology: Die unscheinbare Firma, die Nvidia in den Schatten stellt
Inhalt:
Titel: Credo Technology: Die unscheinbare Firma, die Nvidia in den Schatten stel
Wenn Sie nach einem Halbleiteraktien, der nicht Nvidia ist und diesem sogar in diesem Jahr noch überlegen hat, suchen, handelt es sich nicht um einen anderen GPU-Namen. Es handelt sich um Credo Technology (CRDO -11,98%), ein Unternehmen, das viel weniger glamourös, aber in diesem Zyklus genauso wichtig arbeitet. Credo verbindet das KI-Ausbau zusammen, und Märkte haben begonnen, das zu preisen. Credo ist dieses Jahr um 80% gestiegen, während Nvidia nur um 20% zugelegt hat.
Was Credo macht
Credos Spezialität sind Hochgeschwindigkeits-Verbindungen für Rechenzentren, insbesondere die Verbindungen, die Daten in und aus Beschleunigern und über Rack-Verbindungen bewegen, wenn Tausende von GPUs gemeinsam arbeiten. Das Unternehmen verkauft aktive elektrische Kabel, Serializer-Deserializer-Chips und IP-Blöcke, die es Hyperscalern ermöglichen, 800G- und 1,6T-Verbindungen über billigeres Kupfer innerhalb des Racks anstatt über Glasfaser zu etablieren.
Als KI-Cluster von Hunderten auf Tausende von Beschleunigern wachsen, wird das Netzwerk genauso wichtig wie der Chip. Wenn Sie Daten nicht schnell und effizient bewegen können, werden diese teuren GPUs einfach inaktiv bleiben. Credos Produkte reduzieren den Energieverbrauch, vereinfachen die Kabelverlegung und senken Kosten auf der physischen Ebene, was es Cloud-Anbietern ermöglicht, KI-Infrastruktur auf großem Maßstab auszubauen, ohne dabei die Kassen zu sprengen.
Was sich für Credo in den letzten zwei Jahren geändert hat, war, dass diese Verbindungen von Nützlichkeiten zu Notwendigkeiten wurden. Hyperscalers begannen, sich auf Architekturen zu standardisieren, die Credo-ähnliche Verbindungen verwenden, um nächste Generationen von KI-Pods zu treiben, und mehrere Cloud-Kunden stiegen so an, dass jeder mehr als 10% des Umsatzes repräsentierte. Stattdessen eines kleinen Lieferanten wurde Credo zu einem kritischen Bausteinen, wie sich Big Tech künstliche Intelligenz-Datenzentren physisch aufbaut.
Das kann man an der Änderung der Sprache über den Aktienkurs erkennen. Kommentare bezeichnen Credo jetzt als "hocheffiziente, hochrisikante Spiel für KI-Infrastruktur" anstatt als Nischen-Chip-Design-Haus. Der Kurs hat diesem folgt, mit mehrjährigen Gewinnen, die weitaus den breiteren Halbleiter-Indizes übertrafen, da Investoren realisierten, dass Verkabelung genauso wie Rechenleistung ein Engpass sein kann.
Bildquelle: Getty Images
Warum belohnt das Markt diese Geschichte
Der Grund, warum das Markt Credo so reich belohnt, liegt nicht nur im Wachstum. Es ist auch die Struktur seines Geschäfts. Das Unternehmen hat gezeigt, dass es Volumen in großen Hyperscale-Verträgen skalieren kann, während es den Bruttogewinn in einem Bereich hält, der für etablierte Halbleiter-Führer typischer ist als für kleine Hardware-Anbieter. Es sitzt auch in einem sweet spot, da es von Nvidia und Advanced Micro Devices profitiert, die mehr Beschleuniger verkaufen, ohne an die Roadmap eines bestimmten Lieferanten gebunden zu sein. Wenn die Nachfrage nach KI stark bleibt, benötigen all diese Chips immer noch miteinander zu kommunizieren, was