Broadcom übertrifft erwartungen: ki-boom treibt aktienkurs weiter in die höhe
Broadcom hat erneut ein beeindruckendes Quartal abgeliefert und damit die Erwartungen der Analysten deutlich übertroffen. Der Halbleiterkonzern meldete einen Umsatz von 19,31 Milliarden US-Dollar für das erste Quartal seines Geschäftsjahres 2026, wobei 8,4 Milliarden US-Dollar davon auf den Bereich Künstliche Intelligenz (KI) entfielen. Diese Zahlen übertreffen die vorherige Prognose, die das Unternehmen im Dezember abgegeben hatte.
Ki-geschäft wird zum wachstumsmotor
Das Unternehmen prognostiziert für das zweite Quartal 2026 einen KI-Umsatz von 10,7 Milliarden US-Dollar, was bedeutet, dass KI mittlerweile rund die Hälfte des Gesamtumsatzes ausmacht. Vor einem Jahr lag dieser Anteil bei weniger als 30 %. Die KI-basierten Chips und das Netzwerkgeschäft wachsen deutlich schneller als die anderen Bereiche des Unternehmens. Broadcom hat strategische Partnerschaften mit wichtigen Kunden wie Alphabet, Meta Platforms und neu OpenAI geschlossen. Durch die Entwicklung spezieller Chips für Training und Inferenz hilft Broadcom Hyperscalern, ihre Abhängigkeit von Grafikprozessoren zu verringern und die Hardware für ihre KI-Workloads zu optimieren.
Der CEO von Broadcom, Hock Tan, erwartet, dass KI-Netzwerkkomponenten 33 % bis 40 % des KI-Umsatzes ausmachen werden. Der KI-Netzwerkumsatz lag im ersten Quartal 2026 bei rund 33 % und soll im zweiten Quartal auf 40 % steigen. Das bedeutet, dass der prognostizierte KI-Umsatz von 10,7 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal größtenteils aus 4,3 Milliarden US-Dollar KI-Netzwerkumsatz und 6,4 Milliarden US-Dollar KI-Chip-Umsatz besteht. Im Vergleich zum zweiten Quartal 2025, als der KI-Umsatz bei 4,4 Milliarden US-Dollar lag, generiert das KI-Netzwerkgeschäft allein jetzt so viel wie der gesamte KI-Chip- und Netzwerkbereich vor einem Jahr.
Starke kapitalrückführungen an aktionäre
Neben dem beeindruckenden Wachstum generiert Broadcom einen hohen Free Cash Flow (FCF). Im letzten Quartal beliefen sich der Gewinn nach Steuern auf 7,3 Milliarden US-Dollar und der FCF auf 8 Milliarden US-Dollar bei einem Umsatz von 19,1 Milliarden US-Dollar. Dies ermöglichte Dividendenzahlungen in Höhe von 3,1 Milliarden US-Dollar und Aktienrückkäufe im Wert von 7,8 Milliarden US-Dollar. Die hohen operativen Gewinnmargen von 44,3 % sind dafür verantwortlich.
Broadcom bleibt eine attraktive Aktie für langfristige Investoren, da das Unternehmen vom KI-Boom profitiert und gleichzeitig ein diversifiziertes und profitables Halbleiter- und Infrastruktursoftwareunternehmen bleibt. Das Unternehmen erwartet einen KI-Umsatz von 100 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2027, getrieben durch eine Compute-Nachfrage von 10 Gigawatt. Trotz des aktuell hohen Kurs-Gewinn-Verhältnisses von 29,9, das sogar höher ist als bei Nvidia, ist Broadcom gut positioniert, um dieses Wachstum zu generieren.
Die Aktie ist derzeit zwar nicht günstig, doch die soliden Ertragskraft und die klare Strategie machen Broadcom zu einem Fundamentaldach. Der Aktienkurs spiegelt das Potenzial wider, das Unternehmen ist weiterhin eine der besten Anlageoptionen, insbesondere für Investoren, die eine etwas weniger konzentrierte KI-Aktie suchen.
Die Fähigkeit, auch in weniger dynamischen Bereichen des Geschäfts ein Wachstum zu erzielen, ist ebenfalls bemerkenswert. Broadcom erwartet im zweiten Quartal einen Umsatzanstieg im Bereich der Infrastruktursoftware um 9 %, im KI-Bereich um 27,3 % und insgesamt um 14 %.
Broadcom hat in den letzten Jahren eine beeindruckende Dividendenhistorie aufgebaut, mit jährlichen Erhöhungen über einen Zeitraum von 15 Jahren. Die aktuelle Dividendenrendite von 0,71 % mag niedrig erscheinen, doch das Unternehmen setzt weiterhin auf eine steigende Ausschüttung. Mit einem Free Cash Flow von 8 Milliarden US-Dollar und einer starken Bilanz ist Broadcom gut aufgestellt, um die Aktionäre weiterhin zu belohnen.
Das Unternehmen arbeitet eng mit seinen Top-Kunden zusammen, um die Entwicklung und Service von kundenspezifischen KI-Beschleunigern zu ermöglichen. Diese Partnerschaften sind ein entscheidender Faktor für den Erfolg von Broadcom.
Die Entwicklung des Tomahawk 7 Routers, der bereits 2027 auf den Markt kommen soll, verspricht eine weitere Steigerung der Leistung. Broadcom hat sich nicht nur auf KI-Chips konzentriert, sondern auch sein Networking-Geschäft weiter ausgebaut. Dieser strategische Ansatz sichert dem Unternehmen eine solide Marktposition.
Die Strategie von Broadcom, in KI-Innovationen zu investieren und gleichzeitig die Profitabilität zu erhalten, ist ein Beweis für die langfristige Vision des Unternehmens. Diese Kombination macht Broadcom zu einer Investition, die sich für viele Anleger auszahlt.