Sandisk-Aktie steigt um 22 % – Analysten beobachten Micron-Bericht
Am 25. Juni stieg die Sandisk-Aktie (SNDK -3,65 %) um 22 %. Das Unternehmen veröffentlichte an diesem Tag keine Ergebnisse. Am Vortag hatte Micron Technology (MU -2,62 %) seine Ergebnisse für das dritte Quartal veröffentlicht, wobei die eigenen Aktien um rund 16 % stiegen. Warum reagierte die Sandisk-Aktie stärker als die des Berichtserstellers?
Micron-Bericht enthüllt Preissteigerungen für NAND-Flash
Microns Bericht gab einen frühen, detaillierten Einblick in die Preise für NAND-Flash-Speicherchips (die Daten in Smartphones, PCs und Server-Festplatten speichern). Sandisk basiert alle seine Produkte auf NAND. Micron wird am Mittwoch, den 30. September, mit einem Konferenzgespräch nach dem Marktende berichten. Sandisk notiert derzeit bei rund 1.688 Dollar, was einem Rückgang von etwa 28 % gegenüber dem Höchststand von 2.354 Dollar im Juni.
Microns Geschäft konzentriert sich hauptsächlich auf DRAM, den Arbeitsspeicher, der mit Prozessoren arbeitet. NAND machte im dreimonatigen Zeitraum bis zum 28. Mai (dem dritten Quartal) nur 24 % des Umsatzes von Micron aus. Diese Zahl enthielt jedoch die relevanten Nachrichten für Sandisk-Investoren. Micron meldete einen Anstieg der NAND-Verkäufe um 99 % im Vergleich zum Vorquartal, mit durchschnittlichen Verkaufspreisen, die um das mittlere 80-prozentige Niveau stiegen, und einer Steigerung der Bit-Versände im mittleren einstelligen Prozentbereich. Dies folgte auf eine Steigerung von 82 % im zweiten Quartal, als die NAND-Preise im hohen 70-prozentigen Bereich stiegen.
Kurz gesagt, die Preissteigerungen für Flash-Speicher beschleunigten sich im Frühling. Diese Informationen erreichten die Investoren etwa sechs Wochen vor Sandisks eigenen Berichten über das vierte Quartal am 5. August. Sandisks Bericht bestätigte diese Entwicklung. Der Umsatz im Quartal bis zum 3. Juli stieg um 51 % im Vergleich zum Vorquartal auf 8,97 Milliarden Dollar und um 372 % im Jahresvergleich. Nur etwa ein Drittel des Umsatzwachstums resultierte aus einer höheren Stückzahl. Die höheren Preise trugen den Rest.
Der Juni-Anstieg hielt jedoch nicht an. Sandisk schloss am 25. Juni bei 2.335 Dollar und am 2. Juli bei 1.745 Dollar – unter dem Niveau vor Microns Bericht. Micron’s viertes Quartal erstreckte sich über 14 Wochen und endete im frühen September, wodurch es die Sommermonate Juni bis August abdeckt. Sandisks aktuelles Quartal begann am 4. Juli. Das bedeutet, dass Microns Zahlen etwa zwei Monate dieses Quartals umfassen, und Sandisk wird diese Monate wahrscheinlich erst später im Herbst selbst berichten. Sandisk hat bereits langsameres Wachstum angekündigt. Das Management erwartet einen Umsatz von 10,3 Milliarden bis 10,8 Milliarden Dollar für das erste Quartal, was 15 % bis 20 % über dem vierten Quartal liegt. Außerdem wird ein nicht-GAAP-Bruttogewinn von 83 % bis 85 % erwartet, verglichen mit 84,6 % im letzten Quartal. Das Wachstum des Umsatzes bei gleichbleibender Gewinnmarge deutet darauf hin, dass Sandisk erwartet, dass die Preissteigerungen sich deutlich von der Geschwindigkeit des Frühlings abkühlen werden. Microns Bericht am Mittwoch bietet eine externe Überprüfung dieser Erwartungen.
Was ist am wichtigsten für Sandisk am Mittwoch? Ich würde sagen, die hilfreichste Zahl ist, wie viel Microns NAND-Verkäufe ausmachen.