Ge vernova überholt ge aerospace – ein überraschender coup!
Scott Strazik, CEO von GE Vernova, hat vor kurzem einen überraschenden Wendepunkt erreicht: Seine Spinn-toff von GE Aerospace ist in Bezug auf die Marktkapitalisierung an die Muttergesellschaft herangeholt. Ein Ergebnis, das vor wenigen Jahren noch undenkbar gewesen wäre.
Turbinen-revolution: ein blick auf die zahlen
Der Kern von Straziks Geschäft – Gas-Kraftturbinen – war einst im Zentrum von General Electrics Problemen im Jahr 2018, als Culp die Kontrolle übernahm. Die turbulenten Jahre bis zum späten 2010er waren geprägt von fundamentalen Fragen über die Zukunft der Branche, da erneuerbare Energien zunehmend an Bedeutung gewannen. Analysten hatten GE’s Windgeschäft (jetzt GE Vernova) höher bewertet als das traditionelle Power-Geschäft.
Die Zahlen sprechen eine andere Sprache. Ein Vergleich der Gas-Turbinen-Aufträge von 2018 mit den Prognosen für 2025 und sogar für den ersten Quartal 2026 zeigt eine dramatische Entwicklung. Besonders hervorzuheben ist der massive Anstieg der Bestellungen für die HA-Turbine – mehr als das Vierfache im Vergleich 2018. Diese Turbinen werden zunehmend für die Stromversorgung von KI-Rechenzentren eingesetzt.
Datenzentren und der boom der ha-turbinen
Die Nachfrage nach leistungsstarken Turbinen für die wachsenden Anforderungen von KI-Rechenzentren ist enorm. GE Vernova profitiert massiv davon, mit einem Bestellbuch, das in den letzten Jahren explosionsartig gewachsen ist. Die Entwicklung der HA-Turbinenbestellungen in den letzten drei Jahren unterstreicht diesen Trend.
Strazik hat GE Vernova von einem Unternehmen, das in der Vergangenheit stark von anderen GE-Geschäften subsidiert wurde – insbesondere von GE Aviation, das nun Teil von GE Aerospace ist – zu einem Unternehmen gemacht, das GE Aerospace überholt hat. Beide Unternehmen verzeichnen derzeit eine Marktkapitalisierung von rund 290 Milliarden Dollar.
Technologie, management und die richtigen entscheidungen
Es ist wichtig zu betonen, dass GE Aerospace in den letzten drei Jahren eine beeindruckende Performance gezeigt hat – ein Anstieg von 97% im Aktienkurs. Der Erfolg ist jedoch nicht nur auf das Timing bezüglich des KI-Booms zurückzuführen. GE Aerospace verfügt über bedeutende technologische Stärken, insbesondere durch die Joint Venture CFM International, deren LEAP-Engine das einzige Triebwerk auf dem Boeing 737 MAX und eines von zwei auf dem Airbus A320neo ist. Auch die ältere CFM56-Engine wird zunehmend für Datenzentren umgerüstet – ein Beispiel dafür, wie GE Vernova die sich verändernden Marktbedingungen antizipiert hat.
Strazik war bereits 2018 als Kopf von GE Power (nach seiner Ernennung) für die Sanierung des ailingen GE Power Services verantwortlich. Seine Fähigkeit, GE Vernova erfolgreich zu positionieren, war vor wenigen Jahren noch fraglich. Die steigende Notwendigkeit, die Stromnetze zu modernisieren, erneuerbare Energien anzuschließen und Substations zu investieren, hat das Wachstum des Elektromobilitätsgeschäfts von GE Vernova befeuert.
Ausblick und fazit
Die aktuelle Lage in der Ukraine stellt GE Aerospace vor Herausforderungen, insbesondere im Hinblick auf die potenziellen Auswirkungen auf die Flugzeugtriebwerkswirtschaft. Eine rasche Lösung des Konflikts würde jedoch die Aktie von Culp’s Unternehmen nach oben treiben. Strazik hat die Umsätze, Gewinne und die Cashflow-Prognosen für GE Vernova bereits erhöht, und solange die Hyperscaler ihre KI-Ausgaben weiter steigern, sieht das Licht am Ende des Tunnels. Beide Unternehmen befinden sich im richtigen Moment am richtigen Ort – und das ohne dass es Zufall war.